Introducción a los fondos mutuos en el mercado de dinero

¿Qué es un fondo mutuo para el mercado monetario?

Los inversores interesados ​​en el mercado monetario pueden acceder a él más fácilmente a través de fondos mutuos en el mercado monetario. Sin embargo, los inversionistas más pequeños aún necesitan una comprensión rudimentaria de las letras del Tesoro, los valores, las aceptaciones bancarias, los acuerdos de recompra y los certificados de depósito (CD) que constituyen la mayor parte de las carteras de fondos mutuos del mercado monetario. En este artículo, le mostramos cómo funcionan los fondos del mercado monetario y cómo pueden beneficiarlo.

Entendiendo los fondos mutuos del mercado de dinero

Un punto importante a entender es la diferencia entre los fondos del mercado monetario y las cuentas del mercado monetario.

Fondos del mercado monetario vs. cuentas del mercado monetario

A diferencia del efectivo e incluso de los CD típicos, los fondos mutuos del mercado monetario no están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). Siempre existe el riesgo, aunque extremadamente pequeño, de que el inversor pierda dinero. En otras palabras, la diferencia clave entre los fondos del mercado monetario y las cuentas del mercado monetario es que las primas están patrocinadas por compañías de fondos y no tienen la garantía principal. Las cuentas del mercado monetario, por otro lado, son cuentas de ahorro que devengan intereses que ofrecen privilegios comerciales limitados y son proporcionadas por instituciones financieras garantizadas hasta cierto límite.AA

Las cuentas del mercado monetario generalmente pagan una tasa de interés más alta que una cuenta de ahorros con libreta, pero generalmente una tasa de interés ligeramente más baja que un CD o el rendimiento total de un fondo del mercado monetario. Las cuentas del mercado monetario también tienden a restringir el acceso a los saldos de las cuentas emitiendo cheques, mientras que los retiros de los fondos del mercado monetario generalmente están disponibles a pedido.

Los fondos del mercado monetario a menudo se denominan «fondos del mercado monetario» o «fondos mutuos del mercado monetario» y, por lo tanto, no deben confundirse con las cuentas de depósito del mercado monetario que suenan similares a las que ofrecen los bancos estadounidenses. La principal diferencia es que los fondos del mercado monetario son activos mantenidos por una agencia de corretaje o posiblemente por un banco, mientras que las cuentas de depósito del mercado monetario son pasivos frente a un banco. El banco puede invertir el dinero a su discreción y posiblemente en otras inversiones (de mayor riesgo) que no sean valores del mercado monetario. En un fondo del mercado de dinero, los inversionistas compran valores y la correduría los retiene. En una cuenta de depósito del mercado monetario, los inversores depositan dinero en el banco, y el banco invierte este dinero por sí mismo y le paga al inversor la rentabilidad acordada.AA

El propósito de los fondos mutuos en el mercado monetario para los inversores.

Hay tres situaciones en las que los fondos mutuos en el mercado monetario, debido a su liquidez, son inversiones especialmente adecuadas.

1. Los fondos mutuos del mercado monetario brindan un espacio de estacionamiento conveniente para las reservas de efectivo cuando un inversionista no está dispuesto a invertir o anticipa un desembolso de efectivo a corto plazo para un propósito que no sea de inversión. Los fondos mutuos del mercado monetario brindan seguridad y liquidez supremas. Esto significa que los inversores tendrán una cantidad esperada de efectivo justo cuando lo necesiten.
2. Un inversionista que posee una canasta de fondos mutuos de una sola compañía de fondos puede desear ocasionalmente transferir activos de un fondo a otro. Sin embargo, si el inversionista quiere vender un fondo antes de decidirse a comprar otro fondo, un fondo mutuo en el mercado monetario ofrecido por la misma compañía de fondos puede ser un buen lugar para estacionar el producto de la venta. Luego, en el momento apropiado, el inversionista puede intercambiar sus tenencias de fondos mutuos en el mercado monetario con acciones de otros fondos en la familia de fondos.
3. Para beneficiar a sus clientes, las casas de bolsa utilizan regularmente fondos mutuos del mercado monetario para brindar servicios de administración de efectivo. Poner el efectivo latente de un cliente en fondos mutuos en el mercado monetario le brindará al cliente un punto porcentual adicional (o dos) de rendimiento anual sobre el obtenido por otras posibles inversiones.

Detalles operativos de los fondos mutuos en el mercado de dinero

Los fondos mutuos del mercado monetario están diseñados para proporcionar funciones que se adaptan a las necesidades de los pequeños inversores. Las inversiones iniciales mínimas generalmente oscilan entre $ 500 y $ 5,000.

Los inversionistas pueden comprar acciones en fondos mutuos en el mercado de dinero directamente de las casas de bolsa o compañías de fondos mutuos, tal como comprarían acciones en un fondo mutuo de acciones o acciones. Como asesores de inversión, algunos bancos también venden fondos del mercado monetario y algunos incluso tienen sus propios fondos que ofrecen oportunidades de inversión en el mercado monetario.

Los fondos mutuos del mercado monetario también ofrecen algunas características de retiro simplificadas que generalmente están asociadas con cuentas bancarias o fiduciarias. Por ejemplo, los fondos del mercado monetario permiten a los inversores retirar activos girando cheques, con un monto mínimo típico de $500 por cheque. Si el inversor no desea girar un cheque como medio para retirar fondos, puede canjear acciones fácilmente solicitando el pago por correo o transferencia bancaria a su cuenta bancaria.

Categorías de fondos mutuos del mercado monetario

Los fondos mutuos del mercado monetario pueden contener cierto tipo de valores del mercado monetario o una combinación de valores de amplio espectro:

• Cierto tipo de fondo limita sus adquisiciones de activos a títulos del Tesoro de los Estados Unidos.
• Otra clase de fondos del mercado monetario compra bonos del gobierno de EE. UU. e inversiones en varias empresas patrocinadas por el gobierno (GSE).
• La tercera y más grande clase de fondos mutuos en el mercado monetario invierte en una variedad de instrumentos del mercado monetario que ofrecen el más alto grado de seguridad.

Otra clasificación importante para los fondos mutuos del mercado monetario se refiere a su estado imponible o exento de impuestos. Los fondos imponibles invierten en valores, como letras del Tesoro y valores comerciales, cuyos ingresos por intereses están sujetos a impuestos federales. Los fondos exentos de impuestos invierten exclusivamente en valores emitidos por gobiernos estatales y locales y, por lo tanto, están exentos de impuestos federales. Los fondos exentos de impuestos atraen a inversionistas de categorías impositivas federales más altas que buscan ahorros de impuestos sobre los ingresos por intereses generados por sus carteras.

Los fondos mutuos del mercado monetario exentos de impuestos pueden ofrecer a algunos inversores una exención fiscal triple. Algunos fondos exentos de impuestos compran solo valores emitidos por gobiernos en un estado en particular. Si un inversor puede encontrar un fondo de este tipo para su estado de origen, los ingresos por intereses pueden estar exentos de los impuestos sobre la renta federales, estatales y quizás incluso locales.

Efectivo contra fondos del mercado monetario

La mayoría de los analistas tratan las cuentas del mercado monetario como efectivo. Al calcular las tasas financieras, los valores del mercado monetario y los saldos de fondos se suman a los saldos de efectivo. Esto se debe a que los instrumentos financieros que componen los fondos del mercado monetario se consideran muy líquidos, lo que significa que pueden convertirse rápidamente en efectivo. Además de ser altamente líquidos, los fondos del mercado monetario son menos volátiles y menos propensos a las fluctuaciones del mercado y al riesgo de tasa de interés que otras inversiones.

Los fondos de mercado monetario buscan estabilidad y seguridad para no perder nunca dinero y mantener el valor liquidativo (NAV) en 1 dólar. Este valor base del VPN de un dólar da lugar a la expresión break the buck, lo que significa que si el valor cae por debajo del nivel de VPN de $ 1, parte de la inversión inicial desaparece y los inversores pierden dinero.

Esto sucede muy raramente, pero debido a que la FDIC no proporciona fondos del mercado monetario, pueden perder dinero.APor ejemplo, en el punto álgido de la caída del mercado de 2008, varios fondos del mercado monetario cotizaban a menos de 1 dólar por acción. El día después de que Lehman Brothers se declarara en quiebra, un fondo de mercado monetario cayó a 97 centavos tras la cancelación de su deuda, que fue emitida por Lehman. Esto creó el potencial para que un banco operara en los mercados monetarios porque se temía que más fondos rompieran el dinero.AA

Consideraciones especiales: fondos del mercado monetario

Así como los fondos mutuos de renta variable y renta fija han simplificado enormemente el mundo de las inversiones, los fondos mutuos del mercado monetario han hecho que las inversiones del mercado monetario sean accesibles para los inversores individuales. Los fondos mutuos del mercado monetario se encuentran entre los instrumentos financieros más seguros y líquidos disponibles en general. Además, los fondos del mercado monetario ofrecen requisitos de inversión inicial modestos y ofrecen procedimientos simples para retirar fondos mediante cheque o transferencia a una cuenta bancaria. Finalmente, si eligen cuidadosamente, los compradores de ciertos fondos del mercado monetario exentos de impuestos también pueden disfrutar de la exención de impuestos federales, estatales e incluso locales.