¿El capital de trabajo mide la liquidez?

El capital de trabajo es una medida común utilizada para medir la liquidez de una empresa o la capacidad de generar efectivo para pagar sus obligaciones financieras a corto plazo. El capital de trabajo también proporciona información sobre la eficiencia operativa y la salud financiera general de una empresa. El capital de trabajo de una empresa es el capital necesario para que opere diariamente, ya que requiere una cierta cantidad de efectivo disponible para cubrir costos inesperados, realizar pagos regulares para pagar facturas y comprar materias primas utilizadas en la producción.

El capital de trabajo como medida de liquidez

El capital de trabajo es la diferencia entre los activos a corto plazo de una empresa, como el efectivo, y sus pasivos a corto plazo, como las deudas o las facturas. Una empresa que tiene capital de trabajo positivo indica que la empresa tiene suficiente liquidez o efectivo para pagar sus facturas en los próximos meses.

Para una empresa, la liquidez mide esencialmente su capacidad para pagar sus facturas cuando vencen o la facilidad y eficiencia con que una empresa puede acceder al dinero que necesita para cubrir sus deudas. El capital de trabajo refleja los activos líquidos que una empresa utiliza para realizar dichos pagos de deuda.

Factores de liquidez del capital de trabajo

Los dos componentes del capital de trabajo se denominan activo circulante y pasivo circulante, los cuales se describen en detalle a continuación.

Activos circulantes

Los activos circulantes son activos que posee una empresa y se espera que se agoten en los próximos 12 meses. Ejemplos de activos circulantes incluyen:

• Efectivo y equivalentes de efectivo
• Cuentas por cobrar, que son los pagos adeudados por los clientes por los productos y servicios vendidos
• Inventario, que puede consistir en bienes y productos terminados que pueden liquidarse o venderse para obtener efectivo
• Valores negociables, que son inversiones no ejecutadas que se pueden canjear fácilmente por efectivo
• Los gastos pagados por adelantado incluyen cualquier pago a contratistas o vendedores por servicios que aún no se han recibido

Deudas corrientes

Los pasivos corrientes son deudas o facturas a corto plazo que una empresa debe durante los próximos 12 meses y generalmente se pagan con activos corrientes. Ejemplos de deuda actual incluyen:

• Cuentas por pagar, que son deudas con proveedores y vendedores.
• Salarios pagaderos a los empleados en el año siguiente
• Deuda a corto plazo, que incluye préstamos bancarios utilizados para financiar los gastos operativos de la empresa
• Dividendos por pagar, que son pagos en efectivo adeudados a los accionistas como recompensa por ser un inversor en la empresa.
• La porción actual de la deuda a largo plazo que vence en los próximos 12 meses
• Intereses pagaderos sobre deudas pendientes, incluidas las obligaciones a largo plazo
• Impuestos sobre la renta a pagar el próximo año

Interpretación de la liquidez del capital de trabajo

El capital de trabajo es la medida en que una empresa puede vender sus activos actuales para pagar sus deudas actuales. Por ejemplo, si una empresa tiene una cuenta por pagar que vence en 30 días, la empresa puede vender parte de sus existencias de bienes o retirar efectivo de sus valores negociables para cumplir con las siguientes deudas vencidas.

Sin embargo, si la misma empresa no tuviera suficientes existencias de bienes, efectivo disponible o valores negociables, podría ser difícil pagar sus cuentas por pagar. Como resultado, los inversores y analistas de capital, así como los bancos que prestan a las empresas, analizan si una empresa tiene activos circulantes para cubrir sus pasivos circulantes.

El capital de trabajo refleja diversas actividades de la empresa, como la gestión de la deuda, la recaudación de ingresos, los pagos a proveedores y la gestión de inventarios. Estas actividades se reflejan en el capital de trabajo, ya que incluyen no solo el efectivo, sino también las cuentas por pagar, las cuentas por cobrar, los inventarios y las porciones de la deuda que vencen dentro de un año.

Por ejemplo, una empresa puede mejorar su capital de trabajo cobrando antes las cuentas por cobrar de las cuentas de sus clientes o solicitando a los proveedores una extensión a corto plazo de sus fechas de vencimiento. Varios factores afectan los requisitos de capital de trabajo, incluida la compra de activos, las cuentas por cobrar vencidas y las diferencias en las políticas de pago. Sin embargo, es importante recordar que el capital de trabajo requerido para operar un negocio varía según la industria.

Capital de trabajo positivo – Liquidez

Una empresa que tiene un exceso de activos circulantes para hacer frente a sus pasivos circulantes tiene capital de trabajo positivo. Una empresa con la capacidad de generar efectivo la coloca en una mejor posición para enfrentar futuras tormentas o desafíos. A continuación se presentan algunas de las formas en que el capital de trabajo positivo afecta las operaciones de una empresa.

Bancos

El capital de trabajo positivo puede ayudar a una empresa a obtener mejores préstamos y condiciones para los préstamos bancarios. Mejores condiciones de crédito podrían significar una tasa de interés más baja en la deuda a largo plazo o la capacidad de establecer una línea de crédito de capital de trabajo con un banco. Una línea de crédito es una facilidad de crédito que los bancos brindan a las empresas para que puedan acceder a ella cuando sea necesario. Una vez que se han generado suficientes ingresos, se paga la línea de crédito y la empresa vuelve a tener acceso a esa liquidez, si la necesita en el futuro.

proveedores

Además, los proveedores y vendedores que permiten que las empresas les paguen a través de cuentas por pagar esencialmente otorgan crédito a la empresa. Una deuda puede vencer en 30, 60 o 90 días. La empresa usaría los suministros que compró a crédito para fabricar su producto y generar ventas. Los ingresos de estas ventas se utilizarían para pagar su deuda con los proveedores.

Antes de que un proveedor acepte una cuenta por pagar, necesitará garantías de que la empresa es financieramente viable. Medir el capital de trabajo de la empresa le permite al proveedor determinar si la empresa tiene los recursos financieros para pagarlos.

Liquidez excesiva

Por el contrario, demasiado capital de trabajo podría significar que una empresa no está utilizando su efectivo de manera adecuada. Una empresa con una cantidad excesiva de capital de trabajo puede estar mejor usando el dinero para comprar nuevos equipos, contratar trabajadores para aumentar la producción o las ventas, o pagar deudas.

Capital de trabajo negativo – Liquidez inadecuada

Un capital de trabajo negativo puede indicar problemas de efectivo a corto plazo o un problema de gestión más grave a largo plazo, si persiste. A continuación se presentan algunas de las razones por las que una empresa puede tener un capital de trabajo negativo.

gastos en efectivo

El capital de trabajo negativo podría ser causado por una empresa que incurre en una gran cantidad de efectivo para comprar equipos o pagar deudas. Muchas empresas enfrentan períodos de capital de trabajo negativo, por lo que muchas de ellas tienen líneas de crédito de capital de trabajo establecidas en su banco. En otras palabras, los períodos cortos de liquidez negativa pueden no ser motivo de preocupación y deben compararse con otras empresas de la misma industria.

Negocios de temporada

Una empresa que vende productos en un negocio de temporada podría gastar mucho dinero y tiene que pedir prestado a un banco para contratar trabajadores para comprar las existencias y las materias primas que conducen a la temporada alta. La empresa tendría un capital de trabajo negativo durante este tiempo, a medida que aumenta la producción. Sin embargo, una vez que comienzan a aparecer las ventas de temporada, los ingresos generados se utilizan para pagar deudas, deudas a corto plazo y préstamos.

Los minoristas, por ejemplo, suelen generar la gran mayoría de sus ventas durante las fiestas. Como resultado, el capital de trabajo de estas empresas puede fluctuar considerablemente a lo largo del año.

Problemas a largo plazo

Sin embargo, las empresas con dificultades financieras generalmente tendrán un capital de trabajo negativo durante un largo período de tiempo. La liquidez negativa es una señal roja para los inversores y acreedores, ya que podría ser un síntoma de una mala gestión operativa, gestión de la deuda y mala gestión de sus deudas y cuentas por cobrar. Por ejemplo, si los clientes de una empresa no les pagan a tiempo, puede surgir un déficit de caja que provoque retrasos en los pagos de las deudas bancarias y cuentas por pagar.