¿Qué son las inversiones no afiliadas?
Las inversiones no relacionadas son participaciones de inversión en una compañía de seguros que ni controla ni comparte en la propiedad. Las inversiones no relacionadas pueden incluir acciones, bonos, propiedades y otros activos y, a menudo, se divulgan en los estados financieros de las aseguradoras.
Recomendaciones clave
- Las inversiones no relacionadas son participaciones de inversión en una compañía de seguros que ni controla ni comparte en la propiedad.
- Las aseguradoras invierten en diferentes valores de liquidez en un intento de aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
- Necesitan tener fondos disponibles rápidamente para cubrir pasivos, por lo que a menudo realizan inversiones a corto plazo en activos altamente líquidos.
- Los reguladores revisarán periódicamente estas inversiones para determinar si son adecuadas y si es probable que supongan una amenaza para la solvencia.
Comprender las inversiones no afiliadas
Las compañías de seguros utilizan los ingresos de su negocio de suscripción de varias maneras.
Reservan fondos como reservas de siniestros para cubrir las obligaciones que puedan contraer de los reclamantes asegurados. Pagan comisiones a los corredores que aportan nuevos negocios y gastos operativos, como salarios, beneficios y gastos generales. También asignan capital para invertir en varios valores de liquidez, en un intento de aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
Las aseguradoras deben tener fondos disponibles rápidamente para cubrir las obligaciones. Como resultado, a menudo realizan inversiones a corto plazo en activos altamente líquidos que pueden convertirse fácil y rápidamente en efectivo, junto con activos a más largo plazo que pueden proporcionar un mayor rendimiento.
Según el tipo de póliza de seguro contratada, la responsabilidad de una aseguradora puede durar desde unos pocos meses hasta varios años. Los activos a corto plazo se consideran parte de la liquidez corriente de la aseguradora, la cual se utiliza para cubrir pólizas con un plazo menor a un año.
Importante
Las combinaciones de activos varían con el tiempo, según la economía y los factores específicos de la industria, y también dependen de la especialización de la aseguradora: las compañías de vida, por ejemplo, generalmente tienen deuda a más largo plazo, lo que les permite invertir más en activos a largo plazo.
Historial de inversiones no afiliadas
Históricamente, las aseguradoras generalmente invierten en clases de activos tradicionales que brindan rendimientos constantes, como los bonos del gobierno. Este enfoque se ha visto complicado por la crisis financiera. Ahora que las tasas de interés ultra bajas son comunes, las aseguradoras se han visto obligadas a expandir sus redes para garantizar ganancias decentes.
En la mayoría de los casos, esto ha llevado a un cambio hacia inversiones alternativas, que incluyen capital privado y financiamiento estructurado, como valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS).
Como estos tipos de inversiones no tradicionales tienden a ser más complejos, un número creciente de aseguradoras ha comenzado a externalizar las decisiones de inversión a empresas de inversión. Este fue especialmente el caso entre las aseguradoras más pequeñas, que generalmente tienen menos recursos disponibles para administrar sus carteras de manera efectiva por su cuenta.
51%
La búsqueda de rendimientos y la transición a inversiones no tradicionales más complejas ha llevado a que aproximadamente la mitad de todas las aseguradoras de EE. UU. subcontraten a un administrador de inversiones no afiliado en 2019, según la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC).AA
Consideraciones Especiales
Las aseguradoras están obligadas a informar sus estados financieros periódicamente a los reguladores estatales de seguros. Estos reguladores analizan las tasas de liquidez para determinar qué tan rápido una aseguradora podrá pagar sus obligaciones con los asegurados, así como para determinar si las estrategias de inversión y las participaciones de la aseguradora pueden representar una amenaza para su solvencia.
Las inversiones no relacionadas se incluyen en el índice de liquidez total, aunque este informe no tiene en cuenta las inversiones afiliadas. Sin embargo, no aparecen en el cálculo del ratio combinado de una aseguradora. Esto se debe a que el informe combinado analiza las salidas de efectivo (proporción de gastos, tasa de pérdidas y ajuste de pérdidas y proporción de dividendos) para ver cuánto cuesta mantener la tarjeta de presentación.